摘要：西部欠发到地区中资企业短期外债业务发展低迷。为了详细掌握巴州辖区企业不进行境外短期外债融资原因，寻找发展本地中资企业短期外债业务的突破口，对当地企业开展实地调查走访，分析问题并提出合理建议。
关键词：西部；中资企业；短期外债；调查
中图分类号：F830.15 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）005-000-01
一、巴州外债融资情况
（一）巴州情况简介。巴州地处新疆东南部，总面积48.27万平方公里，总人口106万，所辖库尔勒市和焉耆、和静、和硕、博湖、尉犁、轮台、若羌、且末八县和新疆生产建设兵团农二师所属的17个农业团场和4个工程团。巴州是进入南疆的门户和开发南疆的“桥头堡”，在新疆经济社会发展中，具有“承北启南”的特殊地位。首府库尔勒市是新疆规划建设中的第二大中心城市，已基本形成了公路、铁路、航空、管道运输网络，有逐步成为南疆经济中心的条件。
（二）外债融资现状。2009年-2014年巴州举借直接短期外债4笔、金额600万美元，中长期直接外债4笔、金额600万美元，且均为外商投资企业国外股东贷款。截至2014年底，巴州还未发生中资企业举借直接外债业务，中资企业利用短期外债余额指标多年来一直未实现“零”的突破。
二、对巴州短期外债业务情况的调查
为了详细掌握巴州辖区企业不进行境外短期外债融资原因，巴州中心支局采用实地调查和企业管理层领导约谈相结合方式，对辖区化工、果蔬、植物深加工、纺织、食品加工行业的7家龙头中资企业进行了调查。从调查结果来看：1家企业由于流动资金充足，目前该公司没有境外直接借债意向；其余6家企业受国内融资成本较高、融资难等因素的影响，具有强烈的境外融资意向，但受一些因素的影响和制约，情况并不理想。
三、影响企业短期外债融资的因素
（一）短期外债余额指标较少，降低了企业短期外债融资积极性。近年来，虽然短期外债余额指标分配逐步向西部欠发达地区倾斜，以新疆为例2012年、2013年、2014年新疆地区短期外债余额指标分别达到1000万美元、5000万美元和1.2亿美元，但指标总体规模与发达地区相比还存在较大差距。被调查企业一致认为，新疆地区的短期外债余额指标较少，企业能申请到短期外债余额指标难度较大，缺乏信心。由于短期外债余额指标较少，降低了中资企业境外融资的积极性，抑制了辖区中资企业短期外债融资需求。
（二）个别企业无外债来源，制约了中资企业短期外债业务的发展。通过调查情况来看，1家企业资金较为充足，没有境外融资意向外；1家企业因无境外关联企业，存在与境外融资对象对接难，增加了融资的难度；其他5家企业在境外有关联企业和一些优质客户，有境外融资渠道，具有强烈的境外融资意向。
（三）不了解相关短期外债管理政策，使企业存在畏难情绪。通过调查情况来看，90%的企业不了解短期外债管理方面的政策，不清楚办理短期外债的具体流程，认为境外借债较难，所以不主动申请短期外债指标，不敢尝试境外举债，使辖区企业使用短期外债余额指标一直处于停滞状态。
（四）现行短期外债管理政策，抑制了企业融资需求。目前中资企业举借的短期外债的政策门槛比外商投资企业高，外商投资企业举借外债实行“超国民待遇”，政策较为宽松，只要在“投注差”限额内，便可以自由举借中长期或短期外债，只需到外管局办理相关登记即可，同时借入外债还可以结汇使用，资金使用范围大。而中资企业举借短期外债必须满足较为苛刻的条件，同时外汇管理局还要对中资企业举借短期外债余额指标进行核定，举借的外债不得结汇使用，造成外债资金的使用范围较小。由于政策门槛高且举债后资金使用范围高度受限，不能同外商投资企业一样享受超国民待遇，抑制了中资企业真实融资需求。
（五）“中资企业借用的短期外债不得结汇使用”的规定不能有效改善多数中资企业的流资金需求状况。受“中资企业借用的短期外债不得结汇使用”政策的影响，没有进口业务的农业产品加工中资企业使用短期外债资金较难。所以辖区农业产品加工中资企业同时面临“流动资金不足”和“担心短期外债资金使用不出去而不敢举借短期外债”的双重压力。从调查结果看，辖区中资企业对“中资企业借用的短期外债不得结汇使用”的政策不理解，80%的中资企业倾向到境外举借人民币外债，以规避外债资金不能结汇政策的影响。随着2010年开展跨境贸易人民币结算试点以来，人民币跨境结算获得了跨越式发展，以香港为中心的人民币离岸市场的人民币存量越来越大。近年来，受境外人民币投资渠道少、投资收益较少的影响，人民返程投资业务日渐兴起，这就为中资企业举借人民币外债创造了有利条件。通过举借人民币外债，境内中资企业可以有效规避“外债不得结汇使用”政策的影响，扩大外债资金的使用范围，进一步提高企业运用外债资金的灵活性。
四、相关建议
（一）西部欠发达地区外汇管理部门应深入中资企业，加强短期外债政策宣传，大力宣传短期外债缓解企业的流动资金压力和降低融资成本的好处，正确引导中资企业进行境外融资，解答企业举借外债面临的困惑，使中资企业熟悉短期外债办理流程。
（二）科学核定和分配指标，充分考虑欠发达地区短期外债需求实际，适当扩大西部欠发达地区短期外债指标。按照规模控制、风险可控、适当倾科的原则，应适度调增西部等欠发达地区短期外债余额指标，给西部经济发展提供良好的金融服务。
（三）缩小中外资企业的外债管理政策差异，使中外资企业享受平等政策待遇，适度放宽中资企业“外债不得结汇使用”的限制，使外汇管理部门可以根据企业的实际流动资金需求情况，在保证结汇资金不用于固定资产、长期投资、投机的情况下，允许中资企业举借的短期外债可以结汇使用，增加中资企业短期外债资金使用的灵活性。
（四）转变中资企业短期外债的管理方式，在加强对短期外债的监管的同时，应简化中资企业短期外债的登记和管理手续，提高短期外债业务经办效率，进一步降低中资企业对外举债成本。
（五）积极加强银企合作，国有商业银行境内分支机构应加强与境外分支机构的协调和配合，加强企业境外融资产品创新，面对中资企业需求，为中资企业量身定做、规划、推介境外融资产品。
（六）有关管理部门要密切关注人民币外债业务的发展情况，加强对人民币外债资金流入、资金使用的监督和指导，促进人民币外债业务的健康发展。
作者简介：王 越（1984-），男，本科，就职于中国人民银行巴音郭楞蒙古自治州中心支行，网络工程师。
