[摘 要]证券投资学作为培养证券投资人才的一门主要课程，有着较强的实践性。在分析金融本科毕业生在证券业就业所需的职业能力基础上，对证券投资学课程设计贴近实战操作的实践教学内容，配合恰当的教学方法，创新教学手段，使实践内容设计的初衷得以落到实处，取得了较好的教学效果。
[关键词]证券投资学 实践内容 实践教学 就业能力
[中图分类号] G420 [文献标识码] A [文章编号] 2095-3437（2013）23-0126-04
在地方应用型院校中，一般本科学生毕业即面临就业。证券投资学作为培养地方证券投资应用型人才的一门主要课程，其理论性和实践性都较强。对于如何在理论教学的基础上进行实践教学，目前已基本形成了共识：在校内实践环境下进行项目实验，在校外建立实习基地进行顶岗实习。但是校外顶岗实习通常难以接触核心业务，因此，如何根据就业要求深入开展校内实践教学，提高学生的就业能力与拓展能力就显得尤为重要。
一、地方证券业职业能力分析
本科毕业生在证券业的就业单位一般是各证券公司的营业部。营业部岗位通常分为三类：一是从事后台运营保障的人员，如财务、IT人员等；二是为客户提供专业咨询服务的人员，如营业部的投资顾问；三是从事客户开发和市场拓展的人员，如客户经理。已有的调查表明，金融本科毕业生在证券业的首次就业岗位主要是客户经理、证券经纪人和投资顾问助理（见表1）。
表1 金融本科毕业生证券业就业方向调查
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资料来源：高峻峰.特色培养模式与实践教学体系建设思路[R].第四届全国经管实践教学大会，2012.12
为了解金融本科毕业生证券业就业岗位的职业能力要求，我们从中国证券经纪人协作网、华尔街招聘网等相关网站收集整理来自全国各大证券公司在各地营业部的招聘岗位及其要求，同时与合作证券公司长城证券、国海证券、广发证券、宏源证券等南宁营业部负责人进行了深度访谈，获取证券公司营业部客户经理、投资顾问等岗位所要求的职业能力基本情况（见表2）。
表2 证券公司营业部部分岗位及职业能力要求
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资料来源：1.中国证券经纪人协作网http：///。
2.和华尔街招聘网http：//securities.workws.com/View-Securities-Job-642598.html。
3.与合作证券公司营业部负责人深度访谈整理。
由上表可以看出，证券经纪人、客户经理和投资顾问助理都需要有较强的沟通能力和团队精神，同时也需要对证券业有不同层面的认识和理解，便于为客户提供不同的服务。对于渠道经理、营销总监等营业部中层岗位，则要求在精通证券业务的基础上，有良好的组织能力，营销策划能力和拓展能力。投资顾问则要求具有一定的从业经验和专业的投资理财能力，能够清晰分析金融产品的趋势，并寻找证券投资机会，为客户提供个性化专业投资服务。
由于本科毕业生首次就业岗位一般是客户经理、证券经纪人、投资顾问助理，因此按照以上相应岗位的职业能力要求，他们应具备沟通能力、自主开发客户的能力与市场拓展能力。虽然要求对证券业有不同层面的认识和理解，但似乎对证券投资水平没有太高要求。我们认为，随着证券市场的不断规范与成熟，良好的证券投资水平对开发和维护客户有重要作用，只有对客户提供优质的服务才能更好地开发和维护客户，而维护客户不仅仅是投资顾问的工作。实际上，他们经过一定证券从业经验的积累，具有独立分析问题和解决问题的能力后，都有机会晋升为投资顾问、业务经理（见表1），甚至进入私募基金，成为职业操盘手。为此，在证券公司营业部就业的本科毕业生，要有长期从事证券行业的准备，愿意脚踏实地从最基础的营销做起，同时充分利用证券行业的平台不断提升证券投资水平，为自我职业发展做好准备。
二、以就业为导向的实践教学设计
（一）实践内容设计
从本科毕业生在证券业首次就业的岗位来看，要求对证券专业知识有不同层面的认识和理解。从他们未来发展的岗位看，还需要进一步熟悉金融投资知识，精通证券业务。特别是为客户提供专业投资理财服务的投资顾问，还必须精通证券投资分析工作，清晰分析金融趋势，寻找证券投资机会，为客户提供个性化专业投资服务。因此，证券投资学作为培养证券投资人才的一门主要课程，在进入实践环节前，首先应根据他们在证券业首次就业和未来发展这一现实情况设计好实践内容。我们在自己多年实践教学总结与借鉴各院校实践教学经验的基础上，把实践内容设计为四个模块，分别为实验环境、基本分析实验、技术分析实验和综合实验，每个模块下设若干项目（见表3）。这样的实践安排，是基于自上而下选股方式的顺序“宏观分析—行业分析—公司分析—技术分析” 进行设计的。通过以上顺序的实践，让学生对证券分析有一个清晰的思路：首先把握总体宏观经济处于的周期与政策动向，据此选择周期型、成长型或防御型行业；然后在选择的行业中根据行业地位、公司治理结构、竞争力、成长性、财务报告等选择目标上市公司，由此形成核心股票组合；最后根据自己擅长的技术分析择机买卖。当然，也要指出选股的另一种方式是自下而上，只不过普通投资者较难像机构投资者那样有专门的人力和物力来进行大海捞针般的个股筛选活动。
表3 证券投资实践内容
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具体而言，第一个模块为实验环境，包括行情交易软件与模拟交易软件的操作。通过此模块实践，使学生熟悉证券交易行情软件的操作与分析功能，同时能利用高度仿真的虚拟交易系统进行模拟交易及竞赛。
第二个模块为基本分析，包括证券品种与证券市场认识、宏观经济分析、行业分析与公司分析。我们设计证券品种与证券市场认识这项实验的目的，一是让学生了解股票、债券、基金、期货各证券品种及相互联系，特别是股指期货与证券市场现货的联系；二是让学生了解全球证券市场的相互联动，特别是欧美、香港市场对国内证券市场的影响。宏观经济分析、行业分析与公司分析分别作为基本分析的宏观分析、中观分析、微观分析，是自上而下分析不可或缺的三个组成部分：宏观经济分析为投资者把握中长期投资机会提供决策依据；行业的发展是与国民经济的周期性密切相关，也与一国政府的产业政策紧密联系，把握好国家产业政策是掌握证券市场主流行情的关键；公司分析是在宏观经济分析和行业分析基础上，为投资者确定具体的投资标的。从公开的精品课程网站上可以看到，一些学校的实践教学对基本分析的重视不够，实践内容只有技术分析而无基本分析。
第三个模块为技术分析，包括盘面要素分析及K线分析、指标分析、形态分析和量价分析等。技术分析方法不研究引起证券价格变动的原因，而是假设市场行为已反映了引起证券价格变动的所有信息，由于不需要研基本面因素，只需要研究市场行为，借助图表和市场指标来分析预测股价变动趋势，因而成为广大投资者，特别是非专业的投资者普遍使用的分析方法。但是当某种技术分析方法为大多数人接受时，这种技术分析就会失效，还会被主力庄家反向利用。
第四个模块为综合实验。以上三个模块的实验只是单一理论知识的应用，与综合运用各种理论和方法进行的实战操作是存在一定的差距的，而且实战操作遇到的情况变幻莫测，常规理论和方法还会被市场主力反向运用来制作骗局。为此，我们采取在理论课程全部结束后，开设了贴近实战操作、综合运用各种理论和方法进行研判的综合实验，以提高学生的综合运用能力与投资决策水平，提升规避风险的能力。目前开设的综合实验项目主要有短线操作、中长线操作、板块轮动、投资策略等，更多的综合实验项目还有待进一步的开发。从已有的实验实训教材与公开的精品课程网站看，各高校鲜见开设这样的综合实验。
（二）实践教学设计
实践内容设计后，还必须配合恰当的教学方法，创新教学手段，使实践内容设计的初衷得以落到实处。
1. 实验环境教学
第一个模块是最简单的部分，教师首先指导学生选择一家证券公司网站下载行情交易软件，然后介绍一些常用的功能，接着让学生熟悉这些功能的使用。更多功能的使用可以查看这些行情交易软件中提供的使用说明，如通达信软件界面主菜单的“帮助” 提供了“帮助说明书” ，同花顺软件界面主菜单的 “在线服务” 也提供了使用说明。模拟交易软件提供了全程仿真的交易流程，学生在教师指导下进行与真实交易一样的资金划拨、下单、撤单等，并随时可以查看自己的交易成绩排名。
2. 基本分析实验教学
这部分的实验教学，主要通过收集财经网站、行情交易软件、证监会网站、证券交易所网站提供的资料进行。在证券品种与证券市场认识的实验项目中，行情交易软件提供了股票、债券、基金、期货等各类证券品种的交易情况，教师可以在此基础上介绍其收益与风险等基本特点。对于全球证券交易市场的基本概况，教师可通过期货交易软件如文华财经重点介绍欧美、香港、日本的证券市场，并指出它们对我国内地证券市场的影响。在宏观经济分析实验项目中，让学生收集财经网站如东方财富网的宏观经济数据走势图，对照沪深证券市场走势，分析他们的相互联系，检验宏观经济因素对证券市场的影响，并根据宏观经济各指标的数据变化，分析当时宏观经济运行的总体情况和经济政策的基本取向。行业分析与公司分析这两个实验项目，对金融本科生而言有一定的难度，特别是行业分析，需要对行业有深入的了解。而公司分析需要对公司素质有独到的认识，对财务数据要充分考虑其真实性，能将虚假披露的财务数据还原为客观有效的财务数据，并调整为适合金融分析的数据，进而对上市公司进行金融视角的分析。为此，我们从合作证券公司选取一些优秀的行业与上市公司分析报告作为范例讲解，强调分析的框架与要点，然后让学生模仿学习分析并撰写。针对这一薄弱环节，我们让学生下载东方财富同软件或新版大智慧软件，里面有大量行业与上市公司分析报告原文。通过不同行业和个股研究报告的阅读，让学生逐渐学会利用研究报告结论选择行业与个股，这也是证券公司营业部投资顾问和客户经理的一项重要工作。
3. 技术分析实验教学
这部分是学生易学也较有兴趣的实验。我们主要采用向市场学习的办法，通过分析大量案例找出规律，然后进行模拟操作，以验证其效果。例如，在量价分析实验中，我们设计的一个实践步骤是分析个股上涨启动前后的成交量变化规律，就要求学生至少找出30只以上个股案例进行观察，然后根据自己总结的量价规律选择个股进行模拟操作。又如K线分析实验中，要求学生观察单根K线市场含义时，也至少要求找出10只个股，把其中每只个股在相当长一段时间的同类单根K线全部找出来进行比较观察，分析有哪些相似的原因导致其后的走势发生。通过大量观察，学生对技术分析的熟悉程度大幅度提高。
4. 综合实验教学
综合实验是在前面三个模块实验的基础上，综合利用基本分析、技术分析与组合思想进行的贴近实战操作的模拟投资。在这部分的教学中，我们综合采取收集信息、案例分析、分组研究讨论、实验报告成果展示、教师点评等多种方法进行实验。例如，在长线投资实验中，我们通过大量长期上升趋势的个股案例分析，让学生了解长线投资的魅力不仅在于盈利是非常可观，而且不需要太多的时间和精力花在看盘上。如杰瑞股份从2010年2月上市到2013年7月，三年半的时间股价涨了约7倍；桑德环境从2005年7月到2013年7月，8年股价涨了约12倍，沪深市场并不缺长线投资品种。通过个股案例分析，学生非常有兴趣寻找其他长线投资品种，研究这些品种之所以能长期上涨的基本面原因和技术特征，然后尝试预测未来可能的长线品种并加以跟踪。形成实验报告后，抽取部分小组进行成果汇报，教师点评给出意见和建议，这种训练方式受到学生欢迎。
三、实践教学的实施效果
以就业需求为契入点，让具有丰富实战经验的教师指导，通过以上由易到难、由分块到综合四个模块的实验，以及校园网全程开通模拟交易，为学生营造了一个良好的实践平台。同时，结合国内外信息收集、大量案例分析、实验报告展示、小组研究讨论、教师点评等多种教学形式，激发了学生的学习兴趣， 提高了实践能力和创新能力，取得了一些较好的教学效果。如2013上半年，学生分组合作研究完成宏观经济分析和行业分析的实验后，他们就根据当时各类宏观经济指标显示的数据，判断国内宏观经济处于弱复苏阶段，但不会采取类似四万亿投资那样地扩张性的政策，重点将放在调结构转方式上。由此他们得出的投资策略是增持创业板、中小板中的战略性新兴产业个股，这使他们在2013上半年的模拟操作中取得了较好的业绩。另外，学生踊跃参加各种模拟大赛，并获得了较好的名次，如2011年全国大学生世华软件金融投资大赛，盘中一个学生曾排名全国第三，后因其他原因没有参赛到结束；“赢在新起点·2012全国大学生金融投资模拟实践大赛”，一学生获西部赛区第一名、全国第八名、第十周收益率全国第一的佳绩；另一学生获西部赛区第九名；三名学生并列西部赛区前50名并获优秀奖。
证券市场变化莫测，市场操作方法也在不断更新变化，如何跟上市场的步伐搞好校内实践教学，提高学生的证券投资水平，进而提高学生的就业能力、拓展能力和创新能力，还需要我们不断地探索。经过几年的实践与总结， 我们认识到： 通过实验项目训练及全程模拟操作，在培养证券投资分析能力的过程中起着非常重要的作用。因此，还将进一步加强实验项目的开发研究与教学创新，为实践教学改革和证券投资应用型人才的培养作出贡献。
[ 参 考 文 献 ]
[1] 高峻峰.特色培养模式与实践教学体系建设思路[R].第四届全国经管实践教学大会，2012（10）.
[2] 桂荷发.《证券投资学》实践教学模式探讨[R].中国首届投资年会，2013（6）.
[3] 陈星.江苏省证券行业人才需求分析[J].中国证券期货，2011（10）.
[4] 郝会会.面向市场需求的《证券投资学》课程实践教学模式研究[J].中国农业银行武汉培训学院学报，2012（12）.
[5] 崔越.证券投资实验教学方法创新设计[J].经济研究导刊，2009（30）.
[6] 李国义.本科证券投资学课程实践教学体系研究[J].实验室科学，2009（10）.
[7] 胡蓉晖.XX证券营业部投资顾问招聘问题研究[D]苏州大学，2012（3）.
[8] 高广阔.证券投资分析理论、方法和实验[M].上海：格致出版社，2011（11）.
[责任编辑：陈 明]
